隔夜铜价承压下行,LME铜价跌破1万美元大关

【隔夜铜价承压下行，LME铜价跌破1万美元大关】

铜价在隔夜市场表现乏力，伦敦金属交易所(LME)铜价再次跌破1万美元/吨。美国财政部拍卖了420亿美元的10年期国债，拍卖结果波澜不惊，拍卖量甚至超过了疫情最严重时期的水平。前美国财政部长发表观点，认为强势美元有助于美国国债的融资，这也反映出美国利率可能将继续保持在高位。同时，日本央行表示将针对汇市波动采取更加有利的措施，市场预测日本央行可能会再次加息。基本面上，铜价经历小幅调整后，下游消费呈现一定回暖迹象，现货贴水格局收窄。尽管长单压力逐渐被企业接受，但库存方面显示LME库存连日下降，昨日减少1350吨至106000吨;SHFE仓单则持续增加，昨日增仓2242吨至216714吨。尽管需求疲软的争议依旧存在，铜价的小幅回调成为需求现状的试金石。宏观面未见明显利空信息，铜价下行节奏或受限于供给隐忧，多空双方分歧依旧，市场观望情绪浓厚。

【镍与不锈钢价格波动，市场关注有色板块调整】

隔夜LME镍价下跌1.05%，沪镍下跌0.84%。库存方面，LME镍库存减少24吨至79872吨，国内SHFE仓单保持19830吨。升贴水情况显示，LME0-3月升贴水保持负值;进口镍升贴水上涨100元/吨至-450元/吨。据调研，2024年4月国内精炼镍总产量达到24912吨，环比增长2.05%。不锈钢方面，印尼镍矿内贸基准价上升，镍铁价格维持强势。尽管节前库存小幅下降，但整体库存水平依然偏高，终端地产市场仍旧受到拖累。在政策的推动下，白色家电市场表现强劲。5月不锈钢粗钢排产为334.03万吨，月环比增长3.7%。产业链各环节的矛盾与宏观环境、俄镍事件等因素交织，预计镍价将持续高位震荡，有色板块的调整成为市场关注的焦点。

【氧化铝与电解铝价格震荡，市场情绪趋于稳定】

隔夜氧化铝市场震荡偏强，AO2405合约收于3792元/吨，上涨1.47%，持仓增加7718手至57069手。沪铝价格同样震荡偏强，AL2406合约收于20585元/吨，上涨0.46%，持仓减少31手至19.35万手。现货市场方面，SMM氧化铝综合价格持续上涨至3628元/吨。铝锭现货贴水收窄至70元/吨，佛山A00报价上涨至20320元/吨，较无锡A00贴水20元/吨。下游铝棒加工费在多个地区上调，反映出市场的一定回暖迹象。氧化铝资金在节前止盈离场，但在期现套利空间和交割品需求的支撑下，节后市场仍可关注单边做多机会。美联储议息结果维持不变，非农数据对外盘形成压制，但内盘开盘后小幅补跌，人民币升值对市场影响有限。电解铝内外价差扩大，供需边际趋向宽松，市场情绪未见彻底转向。预计氧化铝价格将表现相对强势，电解铝市场以区间震荡为主，投资者需关注库存和消费走势，警惕价格的潜在调整。

【锡价波动，市场预期价格震荡】

5月8日印尼JFX成交量达到125吨，5月6日印尼ICDX成交量为50吨，两大交易所5月累计成交量为600吨。沪锡主力合约下跌0.70%，报价259010元/吨，锡期货仓单为15904吨，较前一日减少17吨。LME锡价下跌1.38%，报价32150美元/吨，库存减少75吨至4780吨。现货市场上，对2406合约的云锡升水区间在0-300元/吨，云字贴水区间在0-800元/吨，小牌贴水1000元/吨。价差方面，06-07合约价差为-660元/吨，07-08合约价差为-920元/吨，沪伦比为8.06。LME05合约多头40%以上的实体头寸依旧存在，空头实体头寸增至4家，5-9%空头实体头寸增至1家。

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