锰硅在炼钢中得到广泛应用，是钢铁工业不可缺少的复合脱氧剂和合金加入剂。锰硅和硅铁都是重要的钢铁行业原料。不过，其对钢价的影响非常小，钢价的走势更多的取决于基本面的变动、宏观、产业政策，以及焦炭、铁矿石的走势。
截止到5月10日，上海螺纹现货3600元/吨，环比下跌50元/吨;上海热卷价格3830元/吨，环比下跌10元/吨。
近一周钢材价格变动不大，价格呈震荡运行。4月以来钢材价格上涨的利好因素主要有两个，一是库存大幅去化，二是钢厂复产原料偏强，目前这两个因素均出现一定变化。
下面让我们来详细分析下：
成材库存、需求、产量，以及原料方面都有哪些变动?
后期基本面及原料成本会如何演变?对钢价将产生何种影响?
钢价下一波将“大涨”还是“大跌”?
先看库存情况。截止5月10日，钢材库存1885万吨，环比下降44万吨，较前几周100万吨的去库量明显收缩。仔细拆分来看，降库大幅放缓的原因在于需求回升不及预期。本周钢材表需930万吨，尚未回升至五一节前的水平。纵观往年需求表现，五一节后都有一定下降，这对钢材价格将产生明显制约作用。
内需不振，外需增长同样低于预期。海关数据显示，4月中国出口钢材922.4万吨，较上月减少66.4万吨，环比下降6.7%。在此之前，市场普遍预期4月出口好于3月，预估在1000万吨左右。但实际公布值仅922万吨，且据了解，钢材出口有收紧迹象，5-6月份钢材出口或较4月进一步下降。那么，出口对缓解国内供给压力的作用也将下降。
内外需没有明显增量空间，然钢厂复产却在持续推进。截止5月10日，钢厂铁水产量235万吨，环比增加3.8万吨，复产速度有所加快，转至钢材产量增8-10万吨。产量增、需求弱稳，钢材库存去化放缓，那么钢材价格上涨动力将逐渐减弱。
钢材库存去化放缓，不仅仅对钢材自身产生影响，对原料需求也将产生连锁反应。首先，需求弱、去库放缓，表明市场可承接的铁水产量下降。之前预估铁水峰值240万吨左右，由于需求偏弱，预计铁水产量回升至238万吨即可出现库存拐点，那么原料的总需求也将下调;再者，当前铁水产量已回升至235万吨，如果单周增2万吨，只需要2-3周左右就可以达到峰值。铁水见顶预期很强，原料上涨动力也要减弱，对钢材价格的支撑作用自然没这么强。
铁水即将见顶是一方面，另一方面原料的供应也逐渐改善。海关数据，4月中国进口铁矿砂及其精矿10181.8万吨，较上月增加110.0万吨，环比增长1.1%;1-4月累计进口铁矿砂及其精矿41182.1万吨，同比增长7.2%。45港铁矿库存1.47亿吨，同比增加15%，铁矿供应充足。4月中国进口煤及褐煤4525.2万吨，较上月增加387.3万吨，环比增长9.4%;1-4月累计进口煤及褐煤16115.4万吨，同比增长13.1%。焦煤及焦炭无论总库存、还是钢厂、焦化库存都有所回升，均已高于去年同期水平。
综合而言，钢材需求释放不及预期，内外需均无增量空间，然钢材产量持续回升，库存去化放缓;需求不济，进一步传导至原料，也将产生一定压力。4月初以来，钢材价格上涨的两大驱动力，均有所走弱，继续上涨动力减弱。当然，我们也不看空。目前定性上涨动力减弱，而非转空，下跌的条件并不具备。最核心的一点是钢材库存自2500万吨的峰值，降至当下1880万吨，库存压力已大幅缓解，大幅下跌的条件也不具备。钢材价格涨跌两难，预计逐渐进入震荡周期。
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