【A股一季度业绩略微下滑，但大消费和科技盈利增长表现亮眼】
在一季度A股业绩同比略微下降的大背景下，大消费和科技领域的盈利增长成为市场关注焦点。央行入市购债的举措有望提升市场估值水平。据财报披露，食品饮料、汽车、家电等大消费行业盈利均实现两位数增长，显示出消费领域仍具备一定的市场韧性。同时，科技板块中的电子行业盈利复苏信号明显，通信盈利增速也表现强劲。
【多项积极政策推动市场企稳回升，投资者信心增强】
中央和地方相继推出多项积极政策，涵盖了发展新质生产力、优化房地产市场、超长期国债财政刺激、新国九条以及大规模设备更新等多个方面。政策层面的积极举措有助于市场情绪的企稳回升。此外，4月30日政治局会议强调要乘势而上、避免前紧后松，切实巩固和增强经济回升向好态势。预计7月召开的二十届三中全会将进一步激发市场对于全面深化改革的预期，风险偏好有望延续抬升。更重要的是，投资者信心有望得到增强。
【国内经济景气度持续向好，外资回流A股】
今年以来，国内经济景气度持续向好，社会消费品零售平稳增长。超长期特别国债的发行对经济建设将形成一定支撑，有望缓解投资者对经济增速放缓的担忧。同时，美联储在5月份议息会议上表现中性偏鸽，明确放缓缩表进程。叠加非农就业数据不及预期以及劳动力市场降温，有望进一步提升美股市场风险偏好。这些因素将对国内资本市场产生积极影响，同时有助于推动外资回流A股。
【投资建议：关注一季度业绩表现较好行业及科技创新主题】
考虑到目前市场对悲观预期的定价已经较为充分，我们认为结构性行情有望延续。随着国内经济企稳恢复，全面深化改革政策的加持，投资A股可采取更加积极的策略。推荐关注以下三大方向：1)一季度业绩表现较好，有望持续增长的行业(如食饮、家电、交运);2)科技创新与制造主题下的行业(如电子、通信、汽车);3)经营模式稳定、现金流稳定的高股息行业(如公用事业、石化、银行)。
【风险提示：经济恢复不及预期，房地产超预期下滑，海外降息节奏不及预期】
投资者需关注的风险包括经济恢复弱于预期、房地产超预期下滑以及海外降息节奏不及预期等。
资讯编辑：贾金菲15649053820
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