房地产政策利好驱动,黑色板块存上行空间

黑色板块涨势受地产政策提振

五月以来，随着房地产政策的一系列利好措施，尤其是降首付比例、取消房贷利率下限和下调公积金贷款利率等措施的出台，对市场情绪产生了明显的提振作用，房地产ETF及产业链相关商品均出现显著反弹。

相关政策的颁布，如4月30日中央政治局会议的指导意见，5月7日深圳的住房限购政策优化，5月9日杭州和西安全面取消限购，以及5月17日央行宣布的关键政策变动，都对房地产健康发展和市场预期产生了积极影响。

5月21日，武汉的首套房和二套房的新政策实施，进一步强化了市场信心。

螺纹和铁矿石表现优于煤焦

自5月6日起，螺纹钢和铁矿石主力合约分别录得约2%和近4%的涨幅，反观焦煤和焦炭主力合约却经历了超4%的跌幅。分析认为，煤焦供需弱于螺纹钢和铁矿石。

首先，北方煤焦产区的焦煤供应在5月14日恢复夜班生产后有所回升，数据表明洗煤厂开工率环比提高至67.92%，预示着供应可能继续增加，焦煤供需预期趋弱。

其次，部分钢厂对焦炭进行了首轮降价，现货市场情绪受到影响，导致期货市场同样计价提降预期。

从基本面来看，螺纹钢供需两端均在增长，库存持续下降，供求关系存在缺口，库存去化速度将会影响钢价的下一步走势。

铁矿石供需也表现出增长趋势，海外供给宽松，国内高炉铁水快速复产，进口矿日耗量不断攀升，这对矿价形成了较强的支撑。

焦煤方面，供给收缩的预期被打破，供需关系趋宽松。而焦炭供需虽然也在增长，但考虑到焦煤供需趋弱，成本端存在下降风险。

黑色板块中长期仍具上涨潜力

综合分析，目前房地产市场显示出政策底部，市场情绪开始转好，股票市场先行于期货市场上行。中期内，考虑到黑色板块的低估值，预计仍具备一定的上涨空间。

尽管短期内在产业现实较弱的影响下，市场走势可能会有所波动，但从各个品种的基本面来看，成材的供需结构优于原料，预期黑色板块尤其是成材领域将保持上涨动力。

资讯编辑：贾金菲15649053820

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