夏日炎炎，太阳似火球。像个年轻人，充满阳刚之气；犹如新鲜出炉的铁水，炽热澎湃。而大树下的乘凉，伴随着红西瓜的冰爽，显得惬意、知足。然而，没有风华雪月，有的是螺纹钢“轻轻”拂过我的秀发....
回顾七月，行情延续上个月的大幅反弹趋势，板材供强需弱的利空因素逐步消化，正在寻求新的供求平衡点。进入7月以来，市场对供需基本面的交易逐步淡化，转向国际方面美联储加息预期、国内宏观政策预期的逻辑主线；再叠加平控限产、环保限产政策的强预期。
宏观改善明显市场反应积极
宏观方面，美国通胀收窄，经济具有韧性，美联储7月加息0.25百分点，早已在预期内，国内宏观政策的会议提升经济士气，加息并未带来利空情绪和行情。中央政治局会议的召开基调确定，会议指出，当前经济运行面临新的困难挑战，主要是国内需求不足，一些企业经营困难，重点领域风险隐患较多，外部环境复杂严峻。疫情防控平稳转段后，经济恢复是一个波浪式发展、曲折式前进的过程。我国经济具有巨大的发展韧性和潜力，长期向好的基本面没有改变。
各部门具体政策逐步落地，基建、房产、汽车、船舶、家居消费等制造业产销量保持增长趋势，7月价格延续反弹，上周出现缓和集中补货，带动需求增加；另外钢贸商投机性需求情绪高涨，加大基建投资托底钢板需求；叠加7月份出口订单稳中有增，内外需求表现尚可，淡季初期需求并未出现明显下滑。
原料高位涨价钢价支撑又起
铁矿石方面，进入到7月份，铁矿石港口库存延续去库趋势，日疏港量增加，中上旬价格持续大幅反弹，主要因素有三方面，一是国外经济环境宽松，国内制造业PMI数据好于预期，海内外宏观环境转暖，市场悲观情绪释放；二是海运极端天气影响发运量导致到港量减少，供应压力较小；三是钢材需求“淡季不淡”，钢厂利润进一步改善，部分高炉逐步复产，铁水产量持续增加且达到245万吨/日以上的高位，钢厂原料库存持续在低位有补库需求，铁矿石需求维持韧性，供需结构相对平衡，推动矿石价格冲至850元/吨的高位。
过程中，由于网传”打铁“消息传出，导致谨慎情绪增浓，铁矿石价格高位回落，而后再次延续强势反弹趋势，随着因高铁水和政策强预期叠加铁矿石基本面良好，推动铁矿石价格维持强势，到7月末价格一度推向870元/吨以上。而后受平控限产政策逐步落地影响，钢厂生产计划缩减，原料需要减少，同时受国际铁矿价格下行影响，快速下跌。密切关注具体部门政策落地情况，平控限产政策逐步扩大覆盖区域，及铁矿石政策动向。
双焦方面，7月份以来，焦煤价格持续走高，焦炭第三轮提涨刚刚全面落地。7月31日，山西阳光焦化集团股份有限公司自2023年8月1日零时起干熄焦炭上调110元/吨。表明第四轮提涨已经开启，截至目前累涨300-330元/吨。钢厂开工高稳，厂内焦炭库存偏低，钢厂对焦炭补库需求仍较好，焦企出货情况较好，焦炭库存多维持低位或零库存运行，叠加近日原料端焦煤价格持续上涨，焦煤竞拍成交价格不断走高，焦炭成本端支撑较强，短期内焦炭市场或延续偏强。再者，目前正值仲夏用电高峰，煤炭保供需求持续增加，随着钢厂全面接受煤炭价格提涨，支撑近期煤焦价格上涨。
供需矛盾不突出结构寻求新平衡
7月份日均平均铁水产量244.04万吨/天，高铁水压力逐步由螺纹转向热卷，热卷产量预计延续持稳增加趋势，中厚板产量持稳小降，在加大基建投资的政策刺激下，需求端的增加，消化库存量，供应压力动态减少。7月热卷需求持稳有增，中厚板需求先增后降，一是政策刺激下需求增加，二是市场氛围投机性强，投机需求出现补货情况，整体来看呈现供需双增结构，但后期如果没有终端需求增加，将难以持续。
钢材市场整体偏强运行，价格重心上移。热卷产量月环比持稳微增，中厚板产量持稳，板材整体供应保持压力；需求端淡季初期下滑明显，宏观政策刺激下，随着价格的反弹，钢贸商和终端市场情绪转暖，需求小幅增加。成本端铁矿石价格强势上涨，双焦价格第四次提涨开启，成本驱动增强。产业端利好叠加阶段性环保限产、平控政策和宏观政策逐步落地推动价格持续上行。
综合来看，8月份海外经济环境在加息后，整体经济生态逐步恢复向好。国内政策在逐步落地中，对行情是主导作用。成本端铁矿石受”打铁“政策性风险影响，高位回落，继续上行风险加大，双焦有月末再启第四轮提涨，成本对板材价格的驱动增强；受平控限产的影响，板材产量预计小幅下降，需求持续走强，供需重新找寻新平衡。8月在国家高层具体刺激经济发展的作用下，板材价格延续震荡式上涨趋势。热卷主力合约关注4100-4220目标区间，下方3950强支撑。
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