视点: 下周钢材各品种预判(1.14-1.18)

18 01月 2024

2024-01-18 17:25

1月18消息：原料方面：

废钢：本周废钢稳中偏弱运行。当下季节性淡季表现明显，下游成品材成交疲软，废钢作为原料端支撑不足。且还有一周至半个月左右时间国内电炉钢企将陆续放假，届时废钢需求会有大幅度下降，利空废钢走势。不过考虑到经过前番跌价的集中出货，废钢社会库存下降，市场出货节奏放缓，目前钢厂废钢到货也在持续性的小幅度下滑，故而供需两弱的格局下预计废钢价格难有深跌，弱稳过渡仍是主基调。

铁矿石：本周铁矿石价格弱势震荡。现62％普氏指数127.65美金。连铁主力期货930-950附近震荡反复。本轮跌势主因是下游冬储不畅，抑制钢厂对铁矿原料补库空间，铁水产量低位高炉无大规模复产操作，钢厂库存天数增加。而供应端到港量处于年内次高位置，45港铁矿石港口库存突破1.2万亿吨，扭转了此前低库存的局势。基本面的转弱降低了矿价支撑度，价格震荡区间下移。宏观层面经济数据不及预期和房地产疲软、政策端无强有力的刺激措施出台，市场高预期落空。数据看本期澳巴铁矿发运总量2287万吨，环比增172万吨。其中澳洲发往中国量1254万吨，环比减少194万吨。中国45港到港总量2949万吨，环比增加178万吨。45港进口铁矿石库存总量12617万吨，环比上周一增加187万吨，较之上周五微降3.89万吨。23年中国粗钢产量101908万吨，同比持平，自主实现了粗钢平控。预计短期矿价保持震荡反复，期货主力参考900-980区间，普指参考125-130美金附近。后期关注宏观刺激措施和澳洲发运和到港情况。国产矿周内下跌为主，唐山地区跌幅较大，周内累跌35元。行情持续走弱，矿选出货为主，个别选厂无利润有停产检修计划。钢厂维持刚需补库，压价心态坚决，整体市场交投冷清。山东和安徽以及邯邢周末跌幅较大。山西弱稳运行暂未下调。短期国产矿价格趋弱调整。

钢坯：本周全国钢坯价格主稳运行，目前唐山风向标钢厂钢坯报3570元/吨，含税出厂。需求方面，近期宏观经济数据不及预期，期货盘中随之走弱，部分厂商操作情绪转空，加上终端需求萎靡，钢价连续下跌，下游钢企对原料仅有低价补库意愿，本周钢坯直发成交表现一般偏弱。库存方面，唐山五大钢坯库存数据总计110.5万吨，较上周同期减少3.44万吨。随着钢坯价格进入稳定状态，下游钢企有阶段性补库操作，钢坯社会库存有小幅下降趋势，但整体基数依旧偏大，厂商销售压力未减。供应方面：据统计本周唐山钢厂钢坯外卖量较上周有所增加。原料方面：本周铁矿石走势震荡偏弱；唐山准一级湿熄焦现汇到厂2230-2250元/吨，由于焦企利润较差，多数焦企仍保持限产，部分限产情况较为严重，随着原料煤企稳，第三轮提降预期走弱。本周钢材五大品种数据出台，其中总库存共增加29.62万吨；社会库存增加32.73万吨；总产量减少13.97万吨；表观需求减少14.9万吨；钢材总库存连增6周，产量创1年新低，目前市场格局依旧偏弱。综合来看，目前市场整体处于弱调局势，需求及宏观政策方面均不及预期，加上贸易商对冬储意愿偏弱，坯价上行动力不足，但从成本来看，高炉、电炉都处于盈亏边缘，成本端支撑仍在。预计下周钢坯价格稳中震荡整理。

焦炭:本周国内焦炭市场弱稳运行。供应方面，受利润影响，目前焦企多有不同程度减产，焦炭供应量收缩，但下游钢厂焦炭采购需求减弱，影响部分焦企出货不畅，厂内库存仍有累积，多积极出货为主。需求方面，考虑到成材消费持续低迷，且高炉停产检修情况仍在继续，钢厂亏损情况未有改善，对焦炭采购积极性减弱。港口方面，港口焦炭现货弱稳运行，当前港口集港量较少，下游采购积极性不高，市场交投氛围冷清。预计短期焦炭市场暂稳观望。

生铁：本周生铁市场偏弱整理，成交欠佳。矿石、废钢、成品材、期货偏弱整理，加之铸造厂陆续放假，铸球铁需求清淡，辽宁、山西等地区部分铁厂为促进成交议价空间增大，因亏损且出货不畅，停产铁厂继续增多，河北个别铁厂因当地及周边供应少，近日低价成交尚可，个别牌号生铁库存几无，报价试探性上调。炼钢铁方面，在产厂家少，铁厂库存低位，多按单排产，售价相对稳定，个别地区货紧价扬。目前各地在产铁厂少，厂家库存压力不大，加之高位成本下铁厂仍多亏损，货少商家低价出货意愿低，报价多维稳，生铁供需两弱，铁价涨跌两难，预计短期生铁市场主稳个调。

长材方面：

建材：本周建材市场价格稳中偏弱运行，市场心态较谨慎，年关将至，下游需求持续释放不佳，工地赶工采购为主，全国成交表现愈发转弱，从本周库存数据表现来看：35城螺纹社库484.33万吨增加22.43万吨，线材社库70.49万吨，增加4.95万吨，社库总库存554.82万吨；螺纹钢厂库184.27万吨减少5.3万吨，线材厂库67.95万吨增加2.84万吨，钢厂总库存252.22万吨；钢厂产量241.16万吨减少8.52，表观消费224.08万吨，较上周减少1.11万吨。淡季需求整体疲弱，环比季节性下滑，库存继续累积，幅度基本符合预期。12月数据显示，经济复苏基础仍不稳固，基建和制造业延续温和改善态势，但房地产下行压力依然较大，近期房屋销售继续下滑。钢厂延续亏损局面，减产节奏有所放缓，关注唐山等地环保限产力度。宏观层面悲观情绪升温,成本支撑松动，盘面短期依然承压，波动有所加剧。现货方面：临近年底，商家冬储备货进度已过半，刚需采购大幅减少，市场实际成交持续下滑，综合来看：预计短期钢价或主稳运行。

特钢：本周优特钢市价稳中偏弱运行，现45#江浙地区主流价4230-4300元/吨，较上周下跌50-70元/吨；45#山东地区主流价4020-4210元/吨，较上周下跌10-30元/吨。原料价格走弱导致成本端支撑减弱，现货市场价格下滑明显，同时现货市场需求不足，下游按需补库，成交清淡。近期期货市场行情飘忽不定，昨日宏观数据缺乏亮点，盘面回落，今午后期螺震荡翻红，但市场交易并未好转。综合而言，临近年末下游工地陆续停工收尾，需求开始放缓，部分贸易商在月底有放假意向。后市现货市场大部分贸易商或选择稳价出货为主。

工业线:本周工业线市场偏弱运行，调整幅度10-90元/吨。受宏观信息情绪扰动，本周期螺走势整体偏弱，商户多出货为主，然受淡季需求跟进不足叠加市场观望情绪较浓，部分前期检修钢企陆续复产，成交仍无改善，成交量整体仍处于低位。目前煤焦已经企稳，焦炭第三轮提降存在变数，成本继续下降的空间受限，临近年关，贸易商有资金轮转压力，挺价意愿已减弱，本周全国5大成材延续供需双弱、小幅垒库态势，目前需求端难以改善，近期钢价连续下跌，对贸易商冬储带来负面影响，贸易商可能会减少冬储量，或者观望，宏观层面悲观情绪升温,成本支撑松动，盘面短期依然承压，波动有所加剧，预计下周价格震荡运行。

型材：本周国内型市窄幅调整，整体稳中上涨10，钢坯持稳3570。原料方面钢厂暂未扭转亏损局面，高炉开工率持续下滑，对于原料维持按需采购，整体压价心理明显。贸易商出货多随行就市，适价而出，虽个别品种资源偏紧挺价心态浓厚，但市场交投氛围一般。华北型材唐山角钢主流持稳，唐山槽钢稳中上涨10，唐山工字钢稳中上涨10；华东型材上海稳中跌30，无锡主流下跌10；钢厂方面鞍山宝得出厂价累计下跌20；马钢主流持稳。淡季行情弱势依旧，终端也临近放假，中间商户囤货积极性偏低，操作以快进快出回笼资金为主，且市场成交主要集中于低价资源，对于冬储多持谨慎观望态度。对于后续走势，淡季叠加年底下游采购量明显减少，厂家停工放假增多，实际需求持续下降，目前成本高企支撑下，建仓持观望态度，冬储意愿不强，市场库存水平较往年偏低。后期来看，整体供需格局未有明显改善，宏观消息面缺乏利好提振，现货利润微薄，商家观望情绪较浓，临近春节市场大多收尾盘整为主，预计短期型价主稳观望

管材:本周直缝管价格稳中偏弱10-30，淡季需求疲软，下游恐高情绪严重，华北部分地区多次启动环保管控，交通运输有所受限，市场库存继续累增，整体成交寥寥无几。焦炭已两轮提降落地，第三轮提降预期仍在但焦企显然有抵触情绪，目前钢材交易核心在钢厂的利润修复，虽然生产成本端压力有所缓解，但钢厂延续亏损局面，盘面依然承压；供需基本面趋弱，加上短期宏观悲观情绪升温，钢市暂无上涨驱动力；本周国内经济数据不佳，房地产下行压力依然较大，盘面突破3880强支撑，仍处于区间震荡；目前市场冬储政策已启动，厂商挺价情绪也愈发明显，综合来看，预计下周管市维持弱稳震荡为主。

扁平材方面：

带钢：本周带钢偏弱为主。其中华北主导钢厂较周初稳中降10-20，华东较周初降10左右，华南较周初降30左右。本周距离春节还有20天，受期货盘面破位影响，价格窄幅弱调为主，但周二万亿特别国债消息提振心态，黑色系尾盘集体拉升，不过反弹一瞬而过，受现货基本面压制，成交跟进不足，市场弱势氛围难改。不过原料端及后市预期仍对底部有支撑，价格下行空间有限。北方地区，窄带方面，调坯小厂依然处于亏损状态但略有好转，今年整体盈利举步维艰，但迫于销售压力又不得不降价，厂家心态矛盾，生产接单压力仍较大，且临近年节已停产小厂复产积极性已不强，开工率有增加但仍偏低水平，市场供需两不旺，仅低价资源有拿货。中宽带方面，本周带钢增库速度放缓，冬储比往年来的更慢一些，库存也没有完全进入累库阶段，因此市场销售压力并不大，反而支撑了偏好的预期。不过今年库存较往年高出近一半之数，按照往年累库速度来看，从现在到正月十五，唐山带钢总库存应该可以轻松超百万，可以预见节后市场库存压力明显。目前盘面涨落反映在现货上则大打折扣，现货波动仍维持10-20左右。南方地区，华东区域，目前宁波市场现货库存规格紧张，商家挺价出货为主；无锡地区伴随南北价差拉大，本周无锡新增到货部分北方带钢资源，整体市场库存初步开始累积。华南现阶段市场氛围整体清淡，走势多跟随盘面变动为主，贸易商亦是随行就市出货，观望情绪占据主导。对于下周行情，成本方面，据测算唐山钢坯亏损339-417元/吨。随着原料煤企稳，第三轮提降预期走弱，钢厂亏损加大，挺价意愿明显；需求方面，市场淡季效应明显，只能寄希望于下游冬储备货，但价格居高难下，冬储需求显观望，在月底或有抬头；心态方面，黑色支撑及三月两会预期，使市场对年后观点偏坚挺。综合考虑，预计下周带钢或持续震荡整理，幅度20-30。

热轧：本周全国热卷主流市场价格稳中偏弱运行，幅度10-20元左右，周初价格偏弱运行，期卷盘面持绿震荡，现货市场情绪不佳，整体成交情况一般，主要考虑到目前需求表现一般，市场处于较为谨慎状态。周中价涨稳跌均现，期卷盘面震荡加剧，市场观望情绪加重，终端需求有所下降，交投氛围不佳，贸易商仍存持续观望的心态。库存方面：本周热卷实际产量293.81万吨，较上周减少9.95万吨；厂内库存81.26吨，较上周减少1.77万吨；社会库存116.48万吨，较上周增加1.80吨；总库存304.18万吨，较上周增加0.14万吨；表观需求293.67万吨，较上周增加减少7.89万吨。整体来看，本周现货受期卷盘面影响，价格有所震荡下跌，库存随之去库较为缓慢，下游需求未有明显改善，多数保持刚需采购，预计短期全国热卷价格趋于稳中整理的状态。

中板：本周全国中板市场先强后弱运行，本周受消息面影响，期货呈现震荡走弱格局，周二下午受“万亿特别国债”小作文影响，期货震荡加剧，盘面迅速走高后缓慢回落，商家操作上积极出货为主，暗降操作比较明显，但下游市场需求释放不足，临近年关，市场需求日渐萎靡，各地成交氛围仍清淡。华东市场资源普板资源较为集中，低合金正常，暂时没有新的中板产业线检修消息，复产钢厂逐步恢复供应，钢厂产量逐步上升，但整体库存压力不大，社会库存微增，需求面表现仍弱，市场信心不足；华北市场贸易商主动拿货意愿不强，部分下游企业陆续停工，社会需求有所减弱，以消化自身库存为主，观望情绪较重。库存方面，厂内库存71.77万吨，较上周增加2.12万吨；社会库存115.25万吨，较上周增加2.44万吨；总库存187.02万吨，较上周增加4.56万吨；表观需求146.26万吨，较上周减少3.45万吨；本周度产量150.82万吨，较上周增加2.69万吨。后期来看，目前现货市场淡季特征明显，终端采购节奏放缓，成本支撑力度不足，需求进一步承压。故预计下周中厚板市场价格主稳观望。

钢厂检修及产能发展：

雨花钢铁于1月15日-2月24日起全厂检修，为期39天，预计影响产量5万吨左右。马钢计划于1月24日开始对一条大棒线进行停产检修，预计检修时间10天，日均影响产量约0.4万吨。唐山正丰钢铁计划于2024年1月20日对小型线一条开始检修，为期45天，预计总影响产量约11万吨。鸿泰钢厂检修情况：预计1月底开始减产停产，20号开始停1条产线，目前厂库预计3万吨库存，日均产能4500吨/天，正月十五之后复产。

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