钢价跌破前低!钢铁产业到了"亮剑"时刻...

据国家统计局数据显示，2024年1-2月，黑色金属冶炼和压延加工业实现营业收入12168.2亿元，同比增长2.9%；营业成本11915.9亿元，同比增长4.0%；亏损146.1亿元。

今年以来，钢铁行业受到了政策预期带动、春节假期影响以及需求淡季效应等因素的共同影响，国内钢材市场呈现高位震荡回落的行情，钢厂、钢贸商及产业链上下游都面临了较大的亏损压力。今年也成为钢铁行业25年以来最差的开局。

行业的调整和转变都显得非常谨慎和被动，高层会议也多次说到，要带头过紧日子。日前印发通知，从强化预算约束角度，坚持过紧日子不放松。这说明整个经济都处于非常艰难的时期，而作为钢铁产业，在房地产周期处于下行中，钢材贸易的日子很不好过。

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今年会是钢铁行业的关键之年。“稳中求进”和“先立后破”的政策宣示和各地两会目标都提出了2024年制造业将会是经济发展的重心，所谓“立”。在“立”的基础上坚决地“破”。“立”和“破”是辩证统一的。这也给钢铁行业定下了基调，明确了发展节奏和步调。但现实并没有太多的友好，理想很丰满，现实很骨感。

背后又有多少波涛汹涌，有多少多空搏杀。钢厂打压了原料，每次都是从开始“双焦”开始，用“七伤拳”的手法，结果自身还在亏损，引出了负反馈逻辑；终端需求企业还未复工，都已被市场盯上，钢价开始慢涨，等待市场接受；而钢贸商夹在中间更是难受，现货被钢厂和市场挤压，同时又受金融资本的扰动，被裹挟着匍匐前行。再次感觉到，不知不觉中我们一起开始走入了钢铁行业最坏的十年。

中钢网资讯研究院首席分析师李广波表示，目前市场的焦点，是继续反弹，还是二次探底。各有各的看法，很多人觉得需求不好，要二次探底。但从估值角度，目前价格并不高，需求不好已经被“充分交易”。经过上周大幅反弹后，我的观点是进入“磨底期”，二次探底概率并不大，这个阶段，其实不好操作，只能控制好总库存结构，短期市场预测很难把握。

而针对当前的行情走势，基本演变为了“二次探底”过程，且下跌动能较强。这一波没有直接上去，那么短时间再次“大涨”概率不大了，3-4月份市场会进入“反复探底+磨底”的一个过程，那么对应的策略，滚动着操作比较好，这个位置尽量不去追涨杀跌。

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钢铁行业走到了拼杀的阶段。资金配合降息、降准，能释放多少钱，释放到哪些行业，都不确定，同时证券市场对这个消息反映的力度也不强，央行开启大规模刺激政策的概率并不大，目前钢材主要还是产业端的矛盾没解决。

成材端需求持续未见好转，价格回升期间带来少量前期压制性需求以外，需求持续性较弱。钢厂订单情况尚不理想，利润虽有在修复，但整体盈利率依然处在低位，铁水复产节奏较慢。成材端上周全面迎来库存拐点，春节后成材整体库存观点及去库斜率都侧面呈现在产量历史新低的情况下，需求更加弱势。

整体来看，钢铁行业来到了关键时期。钢铁行业的第六轮下行周期持续时间可能会更长、经营压力会更大，我们要做好打“持久战”的准备。钢铁行业到了一个长期的、深度的、战略性调整时期，整体形势可能比2015年还要严峻，整个钢铁产业都要进行深度的调整和漫长的淘汰周期，我始终践行，市场不会针对某一个人，而面对行业现实，我们要有“壮士断腕”的勇气，正面交锋，勇于亮剑。