"钢需"下行趋势有所放缓钢厂生产有所恢复

09 11月 2022

2022-11-09 10:48

中物联钢铁物流专业委员会

从中物联钢铁物流专业委员会调查、发布的钢铁行业PMI来看，2022年8月份为46.1%，环比回升13.1个百分点，显示钢铁市场连续收紧态势有所放缓，行业运行有所恢复。从分项指数变化来看，市场需求下行趋势有所放缓，钢厂生产有所恢复，但供需两端仍保持偏弱格局，钢材价格小幅回升，原材料价格止跌反弹。预计9月份，钢材需求继续改善，但改善空间或将有限，钢厂生产保持回升，钢材价格或将小幅震荡。

8月份，国内钢市需求下行趋势有所放缓，但整体仍偏弱运行。一方面，8月份稳经济政策稳步推进，钢材市场运行环境有所改善，但多地高温天气、新冠肺炎疫情多点散发及电力紧张等因素对下游需求释放有所抑制；另一方面，作为主要用钢大户的房地产行业面临较大压力，对钢材需求的支撑趋于弱化。1月—7月份，房地产开发投资同比下降6.4%，房屋新开工面积下降36.1%。7月份房地产开发景气指数为95.26，降至今年初以来的最低点。虽然近期国内多地出台放松限购政策，但对房地产市场提振作用相对有限，购房者信心不足，这大大减弱了建筑钢材需求的支撑作用。8月份新订单指数为43.1%，较7月份上升17.2个百分点，指数虽明显回升，但仍位于44%以下的较低水平，当前需求仍有所不足。终端销售情况也不乐观，从监测到的沪市终端线螺采购数据来看，8月份上海终端采购环比回升27.4%，但回升比率高的一个重要原因是前期基数过低，实际需求恢复有限，采购量低于往年同期水平。

8月份，钢厂生产有所恢复，产量止跌回稳。一方面，多地高炉检修陆续完工，停产高炉也得以使用；另一方面，在前期产量、原材料价格大幅下降后，钢厂利润有所恢复，企业生产意愿有所复苏。8月份，生产指数为47.4%，环比上升21.3个百分点。据钢协统计，截至8月中旬，全国粗钢日产量为273.29万吨，环比增长4.04%；生铁日产量为237.63万吨，环比增长4.51%；钢材日产量为367.68万吨，环比增长7.29%。生产恢复也带动原材料采购的回升，8月份，采购量指数为43.7%，环比上升16.9个百分点。但值得关注的是，由于需求表现偏弱，钢材市场供应恢复也比较谨慎，整体处于供需双弱格局。

钢铁供需连续下降势头在8月份有所缓解，钢价也结束了连续数月的震荡下行态势，有了小幅反弹。上海螺纹钢价格指数显示，8月1日螺纹钢价格为4105元/吨，较7月29日价格上升超过110元/吨，之后价格虽持续小幅震荡，但一直运行在4000元/吨之上；至8月25日，价格为4100元/吨，较7月份最低点反弹超300元/吨，8月份钢材均价较7月份上升达118元/吨。

原材料价格呈现止跌反弹趋势。7月份原材料价格大幅下降，进入8月份以来，一是钢企生产回升带动原材料采购增加，对原材料价格支撑作用有所强化；二是8月份处于美联储加息的空档期，大宗商品受地缘政治等因素影响，价格有所反弹；三是钢材价格小幅回升，对原材料价格有所带动。综合来看，原材料价格呈现止跌反弹趋势，8月份，购进价格指数为44%，环比上升19.4个百分点，结束连续3个月环比下降态势。从钢厂反映情况来看，8月份，由于原料端价格全线反弹，各品种炼钢成本均有所上升，但从购进价格指数水平来看，炼钢成本仍在企业承受范围之内。

9月份，钢材市场需求或继续改善。随着各地气温逐步下降，影响施工的因素趋于减少，前期持续受到抑制的需求有望出现一定程度的释放。在各地政府继续落实稳经济政策的带动下，基建项目将加快落地，汽车产销将继续恢复，海运向好发展也带动船舶产业加快增长，房地产虽仍面临较大压力，但随着下半年“保交房”政策及专项资金的陆续投放，房地产市场在低位或迎来一定支撑。

综合来看，9月份钢材需求有望继续改善。但也要看到，目前我国实体经济面临的压力较大，尤其钢铁产业链供需矛盾仍然较为突出，且目前的货币投放针对性还有缩减，因此，短期内钢铁市场实质性改善空间有限，或将继续处于偏弱格局。

钢厂生产保持回升。9月份，在需求有望继续恢复的情况下，企业生产也有上升动力。据统计，前8个月钢材产量较去年同期有所下降，因此政策端对生产限制力度较弱，在当前炼钢仍有利润的情况下，钢厂生产或稳中有升。钢厂对后市预期也有所上升，8月份生产经营活动预期指数为55.7%，较7月份上升7.1个百分点，在连续4个月运行在50%以下后重回扩张区间。

钢材价格小幅震荡。在供给端和生产端均有所回升的情况下，钢材价格或将有所支撑，但由于国际通胀情况并未得到明显缓解，9月份美联储可能继续加息，且加息力度仍然较大，对于全球大宗产品市场将有一定影响，资金避险情绪较浓，大宗商品价格承压，钢价难有明显反弹，预计仍将呈现震荡态势。