李文婧
2024年初螺纹钢期货价格有所回落，截至2月5日收盘，螺纹钢期货主力合约2305价格从4002元/吨下跌至3833元/吨，跌幅为4.2%。展望未来的行情，伴随着钢厂补库接近尾声，近期原料价格的支撑作用有所减弱，而下游需求分化，钢材供需有转暖的迹象。
2023年是钢材产能置换落地的大年，原料供给量亦有所增加，但由于2022年原料缺口较大，2023年供给虽然增加但原料的缺口仍在。进入2024年，钢厂充分补库，原料库存重新回升。春节后原料价格有塌陷可能，可能带动钢材价格回落。
原料价格塌陷
或导致春节后钢价走低
从原料和钢材供需情况来看。据海关总署数据，2023年，我国累计进口铁矿石117906.00万吨，同比增长6.6％。国家统计局数据显示，2023年，我国累计生产铁矿石原矿99055.54万吨，同比增长7.1％；全国焦炭产量为49260万吨，同比增长3.6%；粗钢产量为101908万吨，同比持平；生铁产量为87101万吨，同比增长0.7%；钢材产量为136268万吨，同比增长5.2%。
从原料来看，铁矿石、焦炭供给增长，但生铁、粗钢产量基本持平。但原料库存同比出现下降，截至2024年2月2日，据相关机构统计，我国铁矿石港口库存为12946万吨，同比下降965万吨。2023年底焦煤库存亦同比下降。原料在2023年呈现供需双增、库存减少的格局，使得原料总体供应偏紧。
2024年初钢厂补充原料库存，厂内库存环比、同比均回升。据相关机构数据统计，截至2月2日，钢厂焦炭库存为689万吨，同比增长7.4%；焦煤库存为891万吨，同比增长5.6%；进口矿库存为10824万吨，同比增长17.4%。2024年春节补库时间稍晚，且补库周期长于2023年，原料总库存同比回升，预示原料供应最紧张的时刻过去，钢厂补库刚需基本完成，原料支撑作用在春节后有所减弱。笔者认为，原料价格塌陷可能会导致2024年春节后钢价走低。
钢材需求面有所分化
钢材的供需情况有所分化，螺纹钢供需双减，但其他品种钢材供需双增，房地产行业拖累钢材价格，但其余需求有所转暖，钢材供需尚可。
国家统计局数据显示，2023年12月份，我国钢筋产量为1764.4万吨，同比下降7.2%；中厚宽钢带产量为1561.8万吨，同比下降0.4%。2023年，我国钢筋累计产量为22638.1万吨，同比下降2.1%；中厚宽钢带累计产量为20497.3万吨，同比增长11.5%。
全国粗钢产量与上年持平，螺纹钢产量下降，其他钢种产量回升，原因在于需求面的分化。2023年房地产行业下行继续拉低粗钢消费量，但汽车、新能源、机械、家电、造船等行业用钢复苏，出口增加，导致粗钢需求出现明显的分化。
房地产用钢需求下滑。据国家统计局数据，2023年，我国房地产开发企业房屋施工面积为838364万平方米，同比下降7.2%（其中，住宅施工面积为589884万平方米，同比下降7.7%）；房屋新开工面积为95376万平方米，同比下降20.4%（其中，住宅新开工面积为69286万平方米，同比下降20.9%）；房屋竣工面积为99831万平方米，同比增长17.0%。
其他方面用钢需求有所回升。据工信部介绍，2023年我国汽车产销量首次突破3000万辆，全年产量、销量分别为3016.1万辆、3009.4万辆，同比分别增长11.6%、12%，创历史新高。国家统计局数据显示，2023年，全国空调累计产量为24487万台，同比增长13.5%；全国彩电累计产量为19339.6万台，同比下降1.3%；全国冰箱累计产量为9632.3万台，同比增长14.5%；全国洗衣机累计产量为10458.3万台，同比增长19.3%。海关总署数据显示，2023年，中国出口钢材9026.4万吨，同比增长36.2%。由此可见，钢材总体供需情况比预估的稍好，房地产市场虽然下行，但是总用钢需求出现增长。
钢材库存大幅下降。据统计，截至2月2日，钢材社会库存量为1144万吨，同比下降30.7%；钢企库存量为516万吨，同比下降31.6%。其中，螺纹钢社会库存量为578万吨，同比下降34.7%；螺纹钢钢企库存量为197万吨，同比下降38.2%。由此可见，建筑钢材产量、需求、库存均下降，钢材产量持平、需求增加、库存下降。
2024年初，钢材生产延续低利润格局，电炉、高炉利润均不佳。但伴随着原料补库完成，钢材库存同比下降，原料供应转为宽松，钢材供需转暖，春节后钢材利润或得到一定修复。但钢材供给面没有瓶颈，原料供应转为宽松之后或造成原料价格塌陷，带动钢价走低。
《中国冶金报》（2024年02月08日03版三版）
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