下探3600,原料走弱,钢价开启暴跌?

下探3600，原料走弱，钢价开启暴跌？

最近这利空消息一个接着一个，先有国内社融数据“大跌眼镜”，打击着国内市场投资消费信心，又有美国新301行动表，加征汽车以及钢铁关税，压制国内钢材出口，钢价在短时间内受到双重夹击。再此情况下钢价是否还能抗住压力呢？5月下半段钢价如何走？

5月14日，美方发布对华加征301关税四年期复审结果，宣布在原有对华301关税基础上，进一步提高对自华进口的电动汽车、锂电池、光伏电池、关键矿产、半导体以及钢铝、港口起重机、个人防护装备等产品的加征关税。其中钢铁及铝制品关税提升至25%，电动车提高至100%。

从往年我国钢材出口量来看，我国钢材出口主要面向印度、越南等亚洲地区，拉美和非洲有所增长，2023年对美国、加拿大、意大利、比利时等欧美地区出口同比下降14%-30%，另外中国出口到美国的钢材为84.91万吨，占钢材总出口比值为0.94%；短期看欧美市场对我国钢材出口影响较小，美国加征关税短期对出口影响有限。

但需要注意的是近期国际贸易环境有所波动，进出口贸易壁垒有所抬升。前有美国为首的德国、墨西哥、巴西等国家反倾销限制，后有我国对欧盟、日本、日韩、印尼的钢坯卷板的反倾销措施。谨防国际贸易制裁在你一拳我一脚中进一步升温。

今日找钢的数据显示，建材、热卷表需环比上涨明显，产量继续回升，库存在建材带动下维持去库，整体数据变现偏强。相较昨日钢银钢材数据差异不大，都显示目前去库还在稳定当中。

原料方面，焦炭目前处于长协窗口期，钢厂与炼焦集团价格开始博弈，从往年价格走势来看价格低位大概率出现在长协定价窗口期，以来获取比非长协钢厂季度内的价格优势。另外，据昨日山西煤炭工作方案披露，2024年煤炭产量目标13亿吨，市场传言山西将以110%产能释放产量，双焦供应回归宽松预期。现货方面价格有所松动，但就短期来看向下空间有限，但谨防焦炭第五轮提涨认可一般下的新一轮提降。

铁矿基本面偏弱，长期高供给的压力，在铁水回升预期减弱后，价格也开始震荡回调，但受外盘影响，下调幅度不大。现货9日盘面高点时，山东PB粉890，昨日收盘PB粉865，高位回调25个点。

在昨日的文章中表示，市场当前把更多的目光放在了现货基本面上，宏观影响有所减弱。因此本周库存数据略显关键，上周铁水234万吨，市场阶段高点预期在238，目前钢材对铁水回升的承接较好，库存仍能维持较好去化。从市场实际情况来看，现阶段投机需求减弱，下游刚需表现出较好韧性。

市场短期仍以震荡偏弱对待，在原料现货回调下，钢价势必也出现回落，但整体幅度不大，抗压能力偏强。5月下半段，行情大概率在铁水见顶后才开始进一步演绎，短期在需求见顶，宏观消息走弱下出现回调，但随着国内刺激政策推进，市场不易过度悲观，预计钢价走势呈现先弱后强。

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