策略摘要
整体来看,建材基本面持续改善,消费回暖,去库斜率较好。制造业及出口端需求较好,然而由于此前利润一直较好,卷板产量较高,使得当前库存压力较大,但近期部分铁水转流向建材,板材产量有所回落。当前强宏观情绪和复产预期已在盘面有所体现,整体宏观氛围较好。节前补库已近尾声,关注后续钢材供应释放强度与板材去库力度。
核心观点:市场分析本周钢材价格窄幅震荡,截至周五下午收盘,螺纹主力合约2410收于3667元/吨,环比下跌0.21%,下跌8元/吨;热卷主力合约2410收于3818元/吨,环比下跌0.44%,跌17元/吨。
供给方面调研247家钢厂高炉开工率79.73%,环比上周增加0.87%,同比去年减少2.83%;高炉炼铁产能利用率85.53%,环比增加0.94%,同比减少5.1%;
钢厂盈利率50.65% ,环比增加2.17%,同比上涨24.24%;日均铁水产量228.72万吨,环比增加2.5万吨,同比减少14.82万吨。随着钢厂利润的修复,钢厂盈利率快速修复,钢厂逐步开启复产,钢厂铁水产量稳步回升。分品种来看,随着螺卷利润的修复,铁水向螺纹、热卷回流。
消费方面:本周公布最新五大成材大口径周度表观需求957.88万吨,周度环比减少1.72万吨,其中螺纹表观需求288万吨,周环比增加6.42万吨;热卷表观消费323.47万吨,周环比减少1.99万吨。本周投机情绪整体有所回落,市场拿货减少。整体消费周环比有所回落,建材消费同比依旧较低。
库存方面:调研全国五大成材总库存1940.14万吨,周环比下降93.9万吨,五大材继续表现去库,螺纹去库斜率仍然较好,低产量下表现尤为突出。但板材去库幅度相对缓慢,库存压力仍然较大。
整体来看,建材基本面持续改善,消费回暖,去库斜率较好。然而由于此前利润一直较好,卷板产量较高,使得当前库存压力较大,但近期部分铁水转流向建材,板材产量有所回落。当前强宏观情绪和复产预期已在盘面有所体现。节前补库已近尾声,关注后续钢材供应释放强度与板材去库力度。
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