在2023年，钢铁板块遭遇了一定幅度的回落，然而，进入2024年第一季度(Q1)，该行业显现出复苏迹象。据悉，2023年原料价格的持续强势对钢铁企业的利润造成了较大冲击，导致钢铁板块全年下跌2.85%，在申万行业板块中位列第18位。然而，随着钢铁产业向定制化和高端化方向的转型，以及房地产市场对钢铁需求的减少，行业基本面逐渐趋稳。2024年Q1，螺纹钢均价环比下降3.31%，热轧均价环比上涨0.65%，SW钢铁实现3.22%的涨幅，排名上升到第10位。在钢铁板块内部，普钢和特钢的表现呈现分化态势。普钢板块在2023年整体上涨1.09%，2024年Q1进一步上涨4.75%。相比之下，特钢板块在2023年整体下跌11.51%，2024年Q1跌幅有所收窄，仅为0.38%。从基金持仓的角度来看，2024年Q1，钢铁板块的基金持仓比例环比下降了0.04个百分点，至0.43%。自2020年Q4以来，随着“双碳”政策的推进和钢铁行业整合力度的加大，钢铁行业的竞争力得到了显著提升，基金对钢铁板块的配置比例也逐步上升。从2020年Q3的0.15%，该比例持续攀升至2021年Q3的0.80%。然而，随着2021年Q4钢价重心的下移，钢铁板块的盈利预期有所恶化，基金对钢铁板块的配置比例开始持续下滑，到2023年Q1降至0.38%。2023年Q2，钢铁板块的基金配置比例虽有所回升，但由于市场对地产行业的担忧，自2023年Q3起，基金对钢铁板块的配置总额开始下降，但整体持仓总额的下降使得钢铁板块的配置比例变动并不显著。尽管如此，钢铁行业的需求尚未达到顶峰。在“稳增长”政策的推动下，预计我国钢铁需求将长期保持稳定。制造业的持续发展将逐步提升钢铁的使用比例，尤其是高端钢材产品，如高壁垒、高附加值的产品，预计将从这一趋势中获益。具体到投资策略上，普钢板块值得关注钢铁行业的龙头企业，如宝钢股份、华菱钢铁和南钢股份。这些企业在高端品种比例的不断提升中，有望进一步增厚利润。同时，特钢板块亦值得关注，特别是那些业绩良好的企业，如久立特材、常宝股份、翔楼新材和武进不锈。这些企业受益于航空航天、油气开采、汽车等领域的发展，特钢消费前景广阔，部分企业的在建项目有序投产，业绩有望持续稳定增长。然而，投资者在考虑投资钢铁板块时，也应注意以下风险因素：地产用钢需求可能不及预期;钢价可能出现大幅下跌;原材料价格的大幅波动也可能对钢铁企业的盈利造成影响。请注意，本文提供的信息仅供参考，不构成投资建议。投资者在做出投资决策前，应充分了解市场状况，并根据自身风险承受能力审慎决策。
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