【星展:上调携程目标价至500港元评级“买入”】星展发表报告指出,携程是内地最大在线旅行平台,公司受惠于内地旅行开支增加、游客对自由行旅行偏好的结构性转变,以及海外业务扩张。该行认为,预期携程由2022至2025年三年的收入年均复合增长率达45%,而2025至2032年期间的年增长率达中双位数。长期的增长动力包括中低线城市和Z世代的旅行开支增加,游客偏好转向自由行,以及旅行体验提升。星展指出,随着休闲旅游续增,出境旅游持续复苏,估计下半年携程收入增长1.06倍。该行对公司2023至2025年经调整盈测上调22%、12%及8%,以反映更好的营运杠杆。另维持对携程H股“买入”评级,目标价由445港元上调至500港元。
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