仍有近40%钢厂亏损!大减300多万吨!矿价呢?

11 12月 2023

2023-12-11 10:39

本周黑色系延续弱势，成材相对弱势，原材料端出现抵抗，铁矿石供应下降，但粗钢“平控”、压减预期仍在，市场对原材料需求衰减预期较强，铁矿石远月相对弱势。

【宏观方面】

7月政治局会议再次释放地产政策宽松信号，宏观情绪对于钢价仍有支撑，进而对原料端仍有支撑，后续需关注宏观政策以及粗钢产量平控政策落地情况。

【供应方面】

据数据统计，上周全球铁矿石发运量环比骤降超1成至2832.9万吨，澳洲、巴西铁矿石发运总量下降14.44%至2280.7万吨，刷新三个半月低位，巴西发货量处于季节性回落趋势中，本期下滑至3个月低位，而澳洲和非主流本期发运下滑幅度较小，到港量因台风卡努影响也出现显著下滑，铁矿石供应支撑增强，利多近月。

【需求方面】

据数据统计，上周调研247家钢厂高炉炼铁产能利用率89.82%，环比下降1.33%，同比增加10.53%；钢厂盈利率64.50%，环比增加0.43%，同比增加45.45%；日均铁水产量240.69万吨，环比下降3.58万吨，需求边际走弱，钢厂盈利率高位停滞，铁水产量整体下滑，成材价格承压，钢厂利润持续收缩，近月面临负反馈压力，远月面临粗钢政策利空。

【库存方面】

据数据统计，本周中国45港进铁矿石库存总量12082.90万吨，环比上周一减少249万吨，47港库存总量12641.90万吨，环比减少326万吨，钢厂维持低库存结构，钢厂库存持续下降，疏港量跟随铁水产量出现下滑，但短期到港量偏低，库存仍保持去库。

【现货方面】

8月9日，铁矿石品种基差涨跌互现，主流品种中河钢精粉基差最大，为399.0，较上一工作日扩大3.5；PB粉123.0（+2.5）；金布巴粉67.0（+1.5）；超特粉-15.0（+0.5）（单位：元/吨）；8月9日，铁矿石交割利润涨跌互现，其中最优交割品为金布巴粉，其交割利润为-147.4，较上一工作日下跌1.4；PB粉为-157.8（-2.4）；超特粉为-203.5（-0.2）（单位：元/吨）；8月9日，铁矿石进口利润涨跌互现，主流品种中扬迪粉进口利润最高，为102.8，较上一工作日上涨14.2；超特粉进口利润最少，为41.7（-0.1）；PB粉进口利润为50.1（+0.7）（单位：元/吨）。

【期货方面】

I2401合约重心下移，但相对抗跌，铁矿石主力合约周三呈低开高走状态，截至午后收盘涨幅0.07%，收于723元/吨，日K上方阻力730元，下方支撑700元，目前底部回落筑底不明显，后市上行阻力较大，技术上，I2401合约1小时MACD指标显示DIFF与DEA运行于0轴下方。操作上建议，反弹择机短空，注意风险控制。