下游需求偏弱仍然是主要利空因素

清明节休息日，国内钢材市场小幅下跌、成交偏弱。但是，钢厂挺价意义很强，下游用户按需采购，钢贸商快进快出，对于后期钢材价格走势普遍不抱乐观态度。下面是机构对宏观基本面的一些分析：

从海外数据来看，韩国和越南分别公布3月全月出口同比增速为-13.6%和-13.2%，较1-2月平均值均有所回落，其他出口国的出口情况边际走弱，或反映海外需求整体较为疲软。从运价数据来看，波罗的海干散货指数（BDI）结束上行开始回落，国内出口运价仍在持续下行。

上周整车货运流量指数、公共物流园吞吐量指数和主要快递企业分拨中心吞吐量指数均季节性小幅回落，我们主要与受疫情影响较小的2021年相比，其中整车货运流量指数较2021年同比跌幅收窄，不过物流中心和快递企业分拨中心吞吐量较2021年同期小幅边际走弱。公路物流运价指数公布3月22日数据，较2月22日数据有小幅回升，或也反映货运需求的边际回升。

截至4月6日，今年预计累计发行专项债13807.6亿元，位于历年同期发行进度较高位，或反映基建资金充裕。

从项目面看，3月建筑业PMI回升至历年高位，但新订单和业务活动预期均在走弱，或反映下一阶段项目增速或明显放缓。

地产方面，30大中城市商品房成交面积季节性回升，回升速度相对偏快，成交面积绝对值已接近2019年同期水平，其中一线城市已修复到历年同期最高水平。

14城二手房成交面积也在小幅回升，绝对水平保持在历年高位。地产销售的热度未能传导至土地交易，100大中城市成交土地规划建筑面积较前一周小幅回落，较疫情前（2019年）同期边际走弱，成交土地溢价率也回落至同期最低位。

基建地产实体指标方面，水泥出货率小幅回落，较2019年同期边际走弱，石油沥青开工率和建筑用钢成交量反弹，其中钢铁成交较2019年同期边际改善。

钢铁行业，上游焦化、高炉，下游螺、线开工率均在季节性回升，回升速度基本与疫情前同期（2019年）一致，不过焦化、螺纹钢、线材开工率仍处于历年同期低位。从产量来看，螺、线产量边际走低。

煤电行业，上周沿海八省日耗煤量继续逆季节性回落，虽然绝对值仍在历年同期相对较高的水平，但较疫情前（2019年）同期同比增幅收窄，反映工业发电需求边际走弱。

化纤行业，PTA工厂、聚酯工厂负荷率季节性回升，不过聚酯工厂和江浙织机负荷率较疫情前（2019年）同比跌幅扩大，化纤产业整体偏弱，各类负荷率绝对值均处于相对低位。橡塑行业，PVC开工率继续回落，绝对水平位于历年同期最低位，较2019年同期边际走弱。

氯碱行业，纯碱开工率较前一周小幅回升，回升速度快于历年同期，绝对值继续保持在历年同期最高位。

汽车行业，汽车全钢胎和半钢胎开工率继续逆季节性回落，且回落速度加快，当前绝对值明显低于疫情影响较小的2019年和2021年，且同比跌幅进一步扩大。