成都钢铁网资讯7月13日消息：一、涂镀
国内涂镀市场价格在经历了2020年12月中下旬的大幅上涨后，2021年1月份开始呈现平稳态势。宏观方面：全国两会“碳达峰”“碳中和”备受关注，为应对气候变化，我国提出“二氧化碳排放力争于2030年前达到峰值，努力争取2060年前实现碳中和”等政策目标，在此大环境影响下，各地纷纷响应，高炉关停，限产持续，各地商家心态上有所变化，涂镀价格呈现偏强走势。
1、1-6月价格走势
涂镀1-6月呈现偏强震荡的走势。其中1-3月，钢厂和钢贸商对春节前后及全年钢材价格走势持乐观态度，尽管处在需求淡季，钢材市场基本进入休市状态，部分钢厂在节日期间锁价模式，但对于后期预计较好，春节后钢市迎来“开门红”，并一路震荡走强；4-5月市场价格出现大幅拉升，原料价格坚挺带动，钢厂价格强势上涨，挺价意愿强。2021年1月初主导钢厂参考价格不断上调，春节后钢厂价格不是涨价就是封盘，从4-5月最高涨幅近千元；下游需求旺盛，国内疫情控制良好，长三角、珠三角外贸订单增多；家电、机械设备对涂镀需求旺盛，不断抬高市场价格，6月开始国家三度重拳出击，加强对大宗市场的监管，价格逐渐回归理性。
2021年1-6月镀锌价格走势（单位：元/吨）
2021年1-6月彩卷价格走势（单位：元/吨）
2021较2020年对比来看，同期价格涨幅在1000元以上，并屡次创下新高，其中，镀锌最高价超过7500元/吨，彩卷最高价格高达9000元/吨以上。今年价格如此之高，从供给方面来看，2021年我国经济和投资仍将保持较高增长速度，特别是设备制造业或在全球制造业补库存影响下出现较明显上涨，进而带动钢材等产品需求的增长。除此之外，建筑、机械、汽车、能源、家电、铁道、集装箱、五金制品、钢木家具等行业钢材需求均将小幅增长，2021年我国钢材需求总量小幅增长的形势，需求的释放对涂镀价格的调整有较强支撑作用。
2020-2021年镀锌市场价格走势对比（单位：元/吨）
2020-2021年彩卷市场价格走势对比（单位：元/吨）
2、钢厂指导政策
从今年的钢厂出台的每月的参考报价来看，从今年1月开始价格呈现稳步上涨的走势，并远远高于去年同期水平。钢厂心态偏强，主要由于涂镀源头材料上涨，上游的热系基料价格上涨是第一推手，另外相关期钢市场对于现货市场的商家操作给与一定参考，影响其心态变化，大方向上在国家积极的财政政策和稳健的货币政策等一系列促投资、稳增长政策作用下，“两新一重”领域建设发力，我国建筑、机械、能源等主要下游行业钢材消费量保持良好增长态势，带动我国钢材整体消费量较快增长，影响涂镀市场的整体情绪。
2020-2021钢厂镀锌出厂价格对比（单位：元/吨）
3、库存数据对比
2021年涂镀市场库存，从数据来看，整体以增库为主，大环境下，粗钢产量不断创新高，相比于涂镀产量来看，2021上半年的涂镀开工维持在正常偏高水平，保证市场资源的充足。但伴随着年后的积极复工，疫情的控制得当，需求的不断增加，曾经一度出现涨价惜售的情况，国家大力构建新发展格局，国内经济发展重点将出现新的变化，对钢市产生新的拉动作用，在国内需求有增长空间、国外需求逐步恢复等因素影响下，钢市基本面将不断向好，供求不断寻找新的平衡点，尽管库存水平不低，但多数仍旧普遍看好后市。
2021年涂镀库存月度变动情况（单位：万吨）
2020-2021年涂镀市场库存数据对比（单位：万吨）
4、下半年走势预测及操作建议
2021年下半年涂镀市场，价格下调的可能性比较小。在成本提高的环境下涂镀价格由成本、库存、供需、宏观等多方面因素综合决定。今年以来，高需求叠加原燃材料高成本、国际货币宽松政策、环保限产政策要求、资本市场炒作等多重因素推动钢铁价格上涨较快；此外从上半年需求来看钢行业实际钢材消费增长47%，国外钢材需求也逐步好转，下游机电产品出口增长强劲，带动涂镀的出口数据，故下半年预期相对乐观。
钢企及下游用钢企业要按照正常的市场运行规律进行操作，钢企要根据自身产品结构、销售能力、设备状况、仓储物流条件等，优化产销平衡；下游用钢企业要结合生产经营实际，按需采购、适当备库。
二、冷轧
1、上半年价格走势
冷轧上半年整体价格走出历史高位。年初到5月份整体震荡攀升，5月12日左右达到上半年顶点，由于下游压力很大、受原材料涨价影响，下游很多企业亏损，于是政策面多次开会控制大宗商品价格，接连采取措施保供稳价。受到政策打击，冷卷价格在5月中下旬出现了大幅下滑，下跌后市场便进入长期的低迷震荡期。受淡季效应及国家遏制大宗商品拉涨等影响，6月份不少代理商倒挂可出货，市场库存累积也越来越多。
2、上半年生产分析
据国家统计局数据显示，2021年5月份，我国冷轧薄板产量377.0万吨，同比增长12.5%；1-5月，我国冷轧薄板累计产量1790.4万吨，同比增长22.1%。5月份我国冷轧产量总体处于近4年来的高位水平。
冷连轧机日均产量月度走势
中钢协最新数据显示，今年5月份冷连轧机生产678万吨，同比增加186万吨，增长37.8%；其中商品量464万吨，同比增加108万吨，增长30.3%；供下工序用料214万吨，同比增加78万吨，增长57.4%。从月度走势图上来看，上半年冷轧各个月份的日均产量远高于2019、2020年同期的水平。下半年因全国压减粗钢产量，预计冷轧产量会有所减少，尤其是上半年超量生产的钢厂减产是在所难免的。
3、上半年需求情况
今年上半年冷轧出口量大幅增长。由于国外欧美等经济复苏，冷轧外需表现良好。下半年欧美经济延续复苏，对冷轧出口需求构成持续利好。另外，根据今年4月28日发布相关品种的退税政策调整来看，保留出口退税的品种包括冷轧合金钢板、冷轧普通中厚宽钢带、冷轧薄宽钢带等，本轮调整大约涉及87.1%左右的热系出口量、涉及29.1%左右的冷系板材出口量，多数冷轧板卷、镀锌板卷仍享受退税13%局面，在国内外价差高企，且出口量依旧明显增长的情况下，后期国家政策或将通过同样取消冷轧板卷、镀锌板卷出口退税乃至加征关税，来对资源供应进行平衡。
今年上半年冷轧国内需求整体还是不错的，比如四大白电产量同比大幅增长。不过，第三季度，整个国内冷系板材下游制造端中短期进入疲软阶段，包括汽车、家电、五金制品等主要生产方面，一方面，来源于需求本身；另一方面，高价格高成本背后，部分制造业利润明显下降，资金链较为紧张，这也抑制了消费的持续较好运行。以汽车为例，阶段性表现不佳有所显现。据中国汽车工业协会统计分析，2021年5月，汽车产销为204.0万辆和212.8万辆，环比下降8.7%和5.5%，同比下降6.8%和3.1%。对于销量下降，主要原因仍是芯片供应短缺导致，而6月份的数据也不会太乐观，或许到三季度末会有一定缓解，同时原材料大幅涨价也对产业链造成影响，生产部分受到一定影响。
4、上半年库存情况
今年截止6月下旬，冷轧板卷库存109万吨，比5月下旬减少1万吨，下降0.9%，比年初增加16万吨，上升17.2%；比去年同期减少16万吨，下降12.8%。现在全面市场成交均受雨季叠加淡季影响较多，下游客户补货的操作比较谨慎，从5月份下跌后一直呈现观望的态度，代理商心态持续转弱。
5、下半年走势预测
至于下半年的行情该如何走呢，现在淡季效应还没有完全释放，部分地区的市场库存还是处于积压状态，钢厂每月还有新的任务量增加，代理商减少优惠或倒挂降低库存为主，但全国压减粗钢产量，今年产量不得超过去年，最多持平。这一政策严格落实的背景下，下半年的行情还是值得去搏一把的，尤其淡季后下游工地恢复赶工，需求会加大。所以整体来看下半年的行情预计在8月至9月份有待恢复正常震荡向上。
三、热轧
1、上半年价格走势分析
2021年上半年，热卷市价走势整体冲高回落。春节过后，在“两会”大背景下，热卷价格在碳达峰、碳中和政策预期影响下、在期货以及钢坯带动下，火力全开。加之唐山限产涉及到的多个重点钢企高炉关停的问题，时间力度以及对市场的影响较大，现货价格一路高歌猛进，一直维持到5月中旬才迎来反转，伴随着国家领导对大宗商品的密切关注，市场开始逐渐回归理性。具体来看：
2021年1-6月主流市场价格走势（单位：元/吨）
1-3月震荡缓慢上行
元旦过后河北地区疫情严重，河北省境内多条高速路段因疫情防控交通管制，环保限产，大部分调坯厂继续执行停产，市场成交寥寥。全国热轧板卷厂库较前期小幅增加，板材基本面整体呈现供大于需的格局，随着钢价的持续上移，钢厂资源向贸易环节传导愈发不畅，价格维持震荡。随着新一轮环保力度的加大，唐山<http://www.f139.cn/city/tangshan.html>3月大气污染攻坚方案、焦炭十四轮提涨落地以及钢坯<http://www.f139.cn/billet/index.html>一天内大幅拉涨达140元/吨影响，市场信心随之大好，带动钢价暴力拉涨。厂商底部心态有支撑，产能利用率偏低，最大原因是唐山高炉执行限产，钢厂铁水生产量降低，导致部分厂家可售资源有限。
4-5月冲高回落
中央政治局4月30日召开会议，会议强调，要引领产业优化升级，强化国家战略科技力量，积极发展工业互联网，加快产业数字化。要有序推进碳达峰、碳中和工作，积极发展新能源。五一黑色暴力拉涨，库存相对偏紧以及商户心态偏强等支撑，价格上涨幅度远超成本上涨的情况，市场情绪普遍高涨。5月12日第一次国常会李总理提到要调节市场应对大宗快速上涨及其连带影响；5月14日上海市和唐山市市场监督管理局、发展和改革委员会、工业和信息化局就钢铁价格联合约谈全市钢铁生产企业，要求不准散布涨价信息，囤货居奇；5月19日第二次国常会李总理提到加强大宗监管，排除异常交易和炒作，严查哄抬物价和囤货居奇；5月24日发改委等五部门联合约谈大宗相关企业，不得联合操纵市场价格，散布涨价信息；5月26日夜盘，国务院副总理重提要完成“碳达峰、碳中和”的重要目标。故5月12日以后价格跌幅巨大。
6月震荡运行，淡季效应深入
6月，热卷市场淡季效应深入，期卷整体震荡运行，市场需求表现低迷，市场成交表现不佳，心态表现消极，热轧卷板供应量高位回落，钢厂轧机生产受限，检修不断增加，厂库较上月继续增加，板材基本面呈现供大于需的格局。
2、上半年生产分析
2021年1-6月份热轧供应有所增加，据市场了解，各地区钢厂今年生产总量普遍高于去年。从区域来看，3月份往后，唐山先后受到疫情和限产影响，产量有所下降，但其他各区域的钢厂产量均有所加大，就从产能利用率而言，创造了近几年来的新高，1-6月份热轧平均产能利用率在83.8%，较去年相比增长8.3%。因此就从供给角度看，热轧上半年产量依然是冲高的趋势。
3、上半年需求分析
上半年，热卷整体需求较去年同期转好。出口退税政策对板材需求形成扰动，但全球制造业复苏大背景下，制造业补库，板材需求相对乐观，对于制造业的热卷因消费量大幅提升，呈现价格快速攀升的走势。海关总署最新数据显示，2021年5月，我国出口钢铁板材354万吨，同比增长43.6%；1-5月累计出口2025万吨，同比增长31.7%。全球上半年各个区域的情况看，消费地上涨的是最明显的，而原产地价格依然是最低的。不过4-6月份的下游各行业，因为价格拉涨过快，对高价资源存在抵触心理，生产成本更高，很多小型企业都承担不起，大型企业也只是保生产而没有做库存，整体观望态度明显，而6月中下旬便逐渐进入了传统的淡季。
4、上半年库存分析
春节前后库存呈上升状态，2-3月份随着需求转好，各地区的库存也呈现下降。不过，进入4月以后，随着价格的持续攀升，上下游之间的传导压力不断加大，商户囤货成本加大，资金压力明显，所以整体库存呈现了明显的累积。进入5月份以后，这一情况达到了顶点，上下游一度出现停滞性通胀，这进一步加剧了库存难以回落的情况。进入6月份以后，淡季效应明显，市场需求减少库存累积，各地区总库存普遍超越了往年。
主要城市热卷库存统计表
5、下半年走势研判
从供应和成本端分析，为了实现全国粗钢产量不超过去年的目标，下半年各地区钢厂总产量都会有所减弱，钢厂的检修和减产情况增多，外加实现国家“碳达峰、碳中和”的目标，想要低碳冶金就需要投入更多的置换设备，钢厂需要利润，压减产量提高价格的可能性就比较大，8月中旬之后各地的需求也会陆续转好，故预计下半年整体价格将呈现由弱到强再到弱的走势。
四、中板
1、上半年中板市场暴力拉涨、冲高回落
2021年1-6月价格行情走势（单位：元/吨）
从现货市场价格来看，上半年整体价格呈现出一个前低后高的走势。
主流市价由1月下旬低点：唐山4300、广州4620、上海4490分别涨至5月中旬高点：6550、6780、6660，最大涨幅达2250元/吨。一季度整体处于一个过渡期，部分地区疫情再袭，个别区域交通物流受限。3月份因两会的召开，环保的限产力度高于往年，产量及运输双双受阻的前提下，对于价格支撑力度相对强劲。
二季度市场价格急速攀升冲至高点，其中5月份市场波动最大：5月上旬因环保限产举措及中澳关系紧张等宏观消息影响，原料紧缺支撑生产成本持续高走。中旬时国务院常务会议关注大宗商品价格涨跌，造成期货市场暴力回调，直接带动现货市场抛售，除真正刚需订货外，成交惨淡。5月底全球经济复苏带来了需求的小幅度恢复、全球多数国家量化宽松货币政策导致的流动性持续增长等多重因素的相互叠加所致钢市价格反弹，但因宏观政策打压以及供需错配现象尚存，使得中厚板市场价格不具备持续冲高条件。6月以后逐渐进入传统淡季，受政策影响限产仍然处于被迫进行状态，市场持续走向供需两弱状态。美联储释放货币政策收窄信号，大宗商品市场遭受重挫，直接带动期货及现货市场价格持续下调。但钢市经过大起大落后，利润已降至成本线附近，且多空因素相互博弈，整体上半年原料端的支撑较为强势。
2、上半年中板饱和生产，产量同比增加
2021年上半年，中厚板钢企未出现规模性减产现象，生产较为饱和，产量维持在偏高水平，且多处于2020年同期上方。1-5月份重点企业累计中板产量19586369吨，同比2020年1-5月增长10%，整体产出较2020年上半年呈现扩张。
上半年价格暴涨使得钢厂利润大幅扩张，钢厂生产积极性高涨，中板生产线开工率始终保持在80%以上，不过自6月底7月初开始，中厚板供应端将有一定程度的减量。一方面在今年粗钢产量不高于去年的政策背景下，部分企业已经实施相关的减产计划；另一方面，需求端随着工程机械数据的下滑及下游施工的疲弱，总体表现较为疲软。其中，6月份挖掘机销量23100台，同比下降6.19%，装载机销量12160台，同比下降8.13%。对于下半年，减产是整个中国钢铁行业的主旋律，故结合后期限产的角度来看，6月份中板产能利用率或成为全年最高水平，预计2021年下半年中板产量将有明显下滑。
3、碳达峰、碳中和背景下，钢厂价格政策大幅攀升
2021年上半年，国内各大型主导钢厂出厂价格走势整体偏强，价格大幅上调，其中鞍钢、宝钢涨幅1500-1550元/吨，河钢涨幅较小在600元/吨。
从走势来看，上半年经历了两次拉涨的行情，分别在春节后和五一过后，其中第二季度涨势凶猛，价格高点出现在6月份，鞍钢6月份价格最高达7350元/吨，较年初涨幅接近31%。一方面，矿与焦的价格成为一个强有力支撑，截止6月30日，普氏62%品味的矿石接近219美元，焦炭上半年两波行情后稳定在2720元/吨的一个相对高位，钢厂生产成本大幅提升支撑钢厂价格宽幅拉涨；另一方面，钢铁行业围绕着国家碳达峰、碳中和的号召，河北地区的限产工作一直都在超大力度的严格执行中，市场对于钢坯需求的缺口很明显，同时在原料和期货及国际钢材价格多重加持和引导下，提振中板价格上行。
从钢厂政策来看，7月份价格稳中有弱，钢厂对后市的心态方面高位信心略显不足，一方面市场对淡季偏空预期较强，另外国内政策调节和市场监管的加强，对投机性需求有明显抑制，多重因素均对高位形成阻力，不过限产背景之下，市场资源有明显缩减，且主流钢企6月份手持订单量低于计划产量，市场供给预期减弱对底部形成一定支撑。需求方面，受第二季度钢价快涨急跌影响，下游终端订单被迫延迟甚至减少，影响周期主要集中在6月底7月初，不过考虑2021年是我国十四五开局之年，中板整体需求预期同比2020年向好，下游经过短时调整后仍有较好回升的空间，故预计2021年第三季度钢厂政策前低后高。
4、下半年中板趋势预判
从长期来看，一是碳达峰与碳中和的大背景下，国内将长期推行“双碳”政策，以优化国内产业链结构为核心，削减多余的产能及产量，降低国内对于海外原材料的需求度，另一方面将积极开发国内资源以及扩展原材料采购渠道，进而提高中国在国际原材料市场上的议价权。政策连续聚焦大宗商品价格问题，要求保障大宗商品供给，遏制其价格不合理上涨及炒作等情绪，价格回归理性。对于大宗商品市场出现的新情况，相关部门已采取措施，后续还会有更多政策跟进落实。严控＂高耗能、高污染＂是政策中长期导向，而6-7月份的“回头看”行动是国务院部际联席会议成员实地检查，旨在严格落实去产能政策，这可能是去产量“紧”最值得重视的阶段。
保持宏观政策连续性稳定性，继续实施精准有效的财政政策，推进落实“十四五”重大工程项目建设等等，是非常有必要的。再有就是在供给少的前提下，后期需求同步减少，价格维持平稳或下跌的可能较大；供少需多或平稳，价格上涨则是大概率，以上演变需要动态观察各方因素的此消彼长变化。经济在疫情期间深跌后的快速反弹，现正常复苏阶段中，钢材需求同比增加的概率较大。
下半年钢厂减产情况增多，多数地区严格按照不超过去年产量政策，减产对于钢市是利好。预计下半年的钢价整体偏强运行。
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