11.21综述 寒潮来袭东北将再降大雪 期螺冲高回落 现货或震荡小幅回落

一、现货涨跌今日，主要城市三级抗震螺价格普涨，涨幅30-70元。合肥马钢（网价）4310涨30，福州三钢4000涨70，杭州中天4110涨50，南京南钢4120涨40，唐山唐钢3880涨30，郑州安钢3980涨30，广州韶钢4020涨60，昆明昆钢4280涨50，南昌南昌钢3960涨60。二、现货成交杭州今日成交25300吨，较昨日减少10800吨；宁波成交10248吨，较昨日减少4180吨。苏州大户出货量5050吨，相对上一工作日减少1850吨。昨日市场成交普遍放大，或提前释放需求，叠加今日价格涨幅较大，压制需求，今日成交回落。不过，市场氛围仍在，成交数据亦不错，优于平常。三、宏观中央气象台预计，今天（11月21日）起至24日，一轮寒潮将自西向东影响我国，并给多地带来大风、降温天气，受其影响，东北部分地区将再现强降雪。中国气象局于20日18时启动重大气象灾害（寒潮）三级应急响应。分析：目前，建材正从旺季切换到淡季，需求会逐步回落，尤其是北方地区。南方地区，11月因为赶工，需求还不错。汇丰将中国2023年的经济成长率预估从4.9%上调至5.2%，理由是消费回暖正在提振国内整体经济活动。汇丰亦上修中国明年经济增长率至4.9%，此前预估增长4.6%。分析：汇丰看到好的一面。如果出口、房地产继续拉胯，那情况可能不一样了。四、期货分析黑色系今日走势分化，铁矿石震荡走高，螺纹冲高回落，双焦震荡下行。双焦在之前已显疲软，惟16日突发事件（山西吕梁）导致价格快速拉升，现在回归弱势。从量能来看，铁矿石上涨缩量，螺纹冲高回落大幅放量，焦煤下跌小幅放量，均没有显示出强势状态。行情观点：1，期货风格转换，螺纹强，原材料跟随，一般最弱品种走强时，需要考虑风险；2，期螺最近多单一直加仓（上周三至今天，只有上周五是减仓），不是好的信号；3，经济恢复其实是很弱的，如CPI数据；4，钢材市场需求已从高位回落，从自身规律来看，11月份以后就是淡季。当然，我们还是看到利好因素，如市场已一致预期美联储结束加息周期，风险资产受到鼓舞，国内政策预期仍在，如降准、LPR利率下行、财政刺激政策。综合来看，政策预期逐渐消化，利空影响在加强，短期震荡整理的可能性较大，区间3830-4100。期螺上方压力位4100，下方支撑位3830。五、策略建议目前成材需求不一，钢厂减少螺纹，投向其他资源，导致近期螺纹库存大幅下降，螺纹库存较低出现缺规格加价购买情况。而卷板这块，出口转弱，需求相对低迷，淡季明显。不过，随着高炉有利润，电炉利润大幅增加，谷电利润255元/吨，未来产量会增加，而需求在回落，从供需层面看，钢价会受到压制。不过，近期钢价上涨，政策推动作用大，目前，管理层不局限于货币政策，财政政策也在发力，尽管财政本来就捉襟见肘。对政策的预期仍在，依然会对钢价形成支持。短期来说，随着中美元首会晤热点已过，市场或逐渐恢复平静，钢价或震荡小幅回落。