"双焦"期货还能再看空吗?机构: 止跌反弹概率增加,宏观利好下有望回升

15日晚间夜盘，焦炭焦煤期货再次下跌超0.5%。自5月7日以来，焦炭已经连续回调超10%，焦煤则高达12%。

面对价格的连续下跌，有机构分析人士向媒体表示，随着后续超长期国债陆续发行，叠加今年二季度以来，北京、深圳、天津、成都、杭州等一、二线热点城市密集优化住房限购政策，黑色系商品终端需求有望持续改善，焦炭期货2409合约下行空间有限，止跌反弹的概率增加。

此外，近期钢厂开工率也环比回升。据Mysteel数据显示，随着终端需求好转，成材成交量明显上升，带动钢厂高炉陆续复产，铁水产量稳步回升。Mysteel调研247家钢厂高炉开工率81.5%，环比上周增加0.9个百分点，同比去年增加0.4个百分点；钢厂盈利率51.95%，环比减少0.86个百分点，同比增加28.14个百分点；日均铁水产量234.5万吨，环比增加3.83万吨，同比减少4.75万吨。

此外，Mysteel还统计到，5月有16座高炉计划复产，涉及产能约6.61万吨/天；有4座高炉计划检修，涉及产能约1.73万吨/天。若按照目前统计到的停复产计划生产，预计5月日均铁水产量233.6万吨/天，焦炭需求仍有较强支撑。

另一方面，随着天气转暖，6月至9月是夏季用电高峰，往往也伴随着煤炭的需求向好。

国家能源局综合司副司长张星向媒体说到，综合研判，今年迎峰度夏期间，全国电力供应总体有保障，局部地区高峰时段可能存在电力供应紧张的情况主要是内蒙古以及华东、华中、西南、南方区域的部分省份。如出现极端、灾害性天气，电力供应紧张的情况可能进一步加剧。随着电力企业迎峰度夏来临，淡旺季切换，煤炭价格调整结束，煤价上涨可期。

东吴证券研报指出，调整煤价5月份上涨至1200元的预期，修正为6月份上涨至1200元，对煤价预期仍旧保持乐观。进入5月份，电力企业需要为“迎峰度夏”开始囤货，预期电力采购将会有所改善；此外，产地安监影响持续超预期，叠加老旧矿退出，全年原煤产量预计将减产1亿吨。而供给收缩在电力行业需求旺季将放大供需矛盾，因此有望促使煤价再次反弹。