春节后钢铁行业走势如何?

2023年压产政策预期减弱，形成供随需动的市场化调节

十四五规划再度强调市场化供需调节，深化产能重组，侧重扩大内需，减少耗能出口，继续坚定不移在2025年碳排放总量取得阶段性成果。双碳目标节奏修正和保供稳价诉求，让压产政策预期减弱，但随着成材产能过剩导致钢厂盈利预期转差，行业重回产能出清阶段预期较强，预计2023年整体依然以自发减产为主，利润在没有行政政策下维持低位，节奏上注意上半年经济压力依然较大或尽可能保持高负荷生产，而供给侧结构性改革对传统行业供给仍有约束，成材产能端仍将面临约束，政策调控压力仍在，调结构、压能耗、超低排放改造等将是后期调控的主要方向。

铁矿石：供增需减或走向过剩，

价格重心将有所下移

2022年铁矿石价格出现了过山车行情。乌克兰铁矿石产出减量成为全年供应端最大变量之一，而国内矿山开采生产也因为矿山安全事故的影响，导致部分地区矿山出现连续一个多月的停产，最终导致国内供应总额相比年初预期出现大幅缩减，在此背景下铁矿石价格一度冲破150美金，超年初市场预期。

2023年随着国际宏观形势逐渐好转，需求有小幅增长预期，国内则在产能置换淘汰、地产拖累、利润不佳等因素综合影响下，铁矿需求或继续小幅减量。

废钢：供给量同比减少，

发展前景良好

2022年国内废钢供给累计同比减少28.4%，到货情况前高后低。主要原因是终端消费不振导致加工废钢资源量下滑、地产行业低迷导致施工拆旧减少、多地疫情阶段性爆发导致社会折旧废钢物流运输受到阻碍，2023年废钢供给预计增长1000万吨左右，节奏先抑后扬。

随着人们对环保意识的增强,废钢行业也在迅速发展。目前已经有一些大型企业开始投资废钢产业,并且取得了良好的业绩。预计未来几年内,废钢行业将继续保持增长势头,并有望成为我国经济中一个重要支柱。然而,由于需求规模相对较小,废钢价格上涨空间有限。此外,市场上还存在着其他风险因素,如原材料成本上升、回收处理技术不足等,都会影响到废钢行业的进一步发展壮大。总之,目前来看,废钢行业发展前景良好。

煤焦：原料煤供给充足，

然增量有限。

在增产保供背景下，我国原煤产量稳定增长。但由于近两年国内新增煤炭产能主要集中于动力煤，焦煤原煤产量增速相对滞后，炼焦煤产量增长缓慢背后更深层次的原因在于炼焦煤资源的稀缺性。中国炼焦煤占世界总储量的26.25%，已查明的资源储量达2765亿吨，基础储量为1263亿吨，而炼焦煤储量仅占我国煤炭总储量7.65%，优质炼焦煤则更少。按目前炼焦原煤消耗计算，我国炼焦煤只能满足近几十年炼焦需求。在此基础上，预计2023年国产炼焦煤供应增量较为有限。

钢材：均价水平不高，震荡幅度有限，需求有望好转

根据数据测算，2022年全国粗钢统计产量同比下降2%左右。在国内需求稳定释放和进口继续萎缩的背景下，预计2023年粗钢产量继续下降的空间不是很大。估算2023年全国粗钢统计产量或达到10.1亿吨，同比变化幅度在1%左右。

预计2023年钢材市场或维持前高后低走势，春节前后如果疫情相对得到控制，贸易商会适量冬储囤货，3-5月份旺季需求存在边际好转的现象，价格窄幅震荡上行，9-11月需求旺季将到，行情或会迎来一个上行，2023年整体钢价均值或不高。但不论是全球经济衰退，还是国内疫情好转，钢材将会回归合理需求。

强化制造业转型升级，投资和消费驱动经济回暖

制造业是立国之本、强国之基，是国家经济命脉所系。推动制造业高质量发展是建设现代化经济体系的内在要求。制造业是国家创新的主要载体和国家安全的保障部门，能够吸纳各种技能人员就业。制造业是产业链、供应链体系的重要构成，外部与农业、服务业等产业领域关联互动，内部涵盖了从原材料、中间产品到最终产品生产与流通的一系列环节。制造业健康发展是产业链、供应链安全稳定的主要标志和基本前提。制造业为产业链、供应链循环提供源源不断的产品和要素，为经济社会稳定运行和健康发展提供了不可或缺的物质保障。

在房地产市场“金融16条”发布实施以及“三支箭”射出后，开发商融资政策放松有利于保交付工作的进行，重新建立市场信心，疫情政策转向以及购房政策优惠也为地产市场重回健康状态提供良好条件，2023年房地产债务危机将化解，在明年部分民营房企有望逐步走出困境开始拿地，居民购房信心也有望逐步恢复。预计2023年上半年地产呈现新开工继续下滑、竣工大幅回升的特点。下半年，预计新开工下滑将逐步收窄，销售端年底或有起色。全年粗钢供需将基本处于平衡状态，全年无明显供需矛盾。