飙升近200!钢价上涨重启?

近日，山东、新疆、四川等多地发布钢铁行业健康发展倡议书。当前，实质性政策支持有限，钢市冷清，市场情绪低迷。导致钢铁价格严重超跌；当前市场形势的复杂性和严峻性，充分研判市场风险，增强自身的信心和定力，通过合理组织生产、主动通过调控产量、优化品种结构、调节库存等措施，促进供需平衡，维护市场稳定。

市场活跃度逐步回暖，价格受热卷期价波动影响较大，终端需求增加，成交量较前两日回升。钢厂减产力度增加，库存拐点可能出现，供需结构短期有改善迹象，市场情绪改善。整体表现出钢厂和市场有托底钢价动能。

在周期内，本周华中钢厂产量盘增螺降，建材总库存继续去化；钢厂前期现货库存亏损严重，不排除行情影响下，有钢厂继续降负荷生产可能，预计下周螺纹产量或进一步下降。钢厂减产，终端需求逐渐恢复，库存结构改善，利多钢价走势。

图片来源网络，仅供展示

中钢网首席分析师李广波表示，目前的行情依然处于“底部”试探的阶段，针对这种行情，我知道您很纠结，想拿货又不敢，拿货又不敢拿多，我非常理解。大部分贸易商，库存结构已经完全“做反了”，高位时大量补库，在下跌过程中拼命割肉。等跌到“相对低位时”，反而被恐惧缠身，不敢补库，维持过于低的库存结构。这种库存结构，是必然亏损的。

同时，国内多个城市宣布城中村改造专项借款落地，尤其在纳入城中村改造的35个超大特大城市，几乎都有相关款项落地。这意味着国内多个城市的城中村改造项目将按下“加速键”。城中村改造项目推进，提振房地产市场对建筑钢材的需求增加，托底钢价。

城中村改造结合老旧小区改造、‘平急两用’基础公共设施建设工程，将对拉动投资、提升城市治理水平起到积极作用，都是惠民生、利发展的好事，有利于打造更安全舒适的居住环境，提升社区活力和城市发展能级。

房地产基建和“三大工程”共同推进钢材需求。供需结构的改善，还需要供应端的减产，目前钢厂减产也在加大力度中，为缓解供给压力，广东省主要钢厂于3月中旬到4月中旬采取集中控减产，此次区域性联合减产对市场情绪面有一定提振。减产有利于缓解当前钢材供需结构压力，减少市场供应，引导价格逐步回归正常水平。

从数据上来看，建筑钢材需求恢复偏弱，螺纹钢表观需求212.38万吨，虽小幅探底回升，但较去年同期低34.1%。我们需关注现实需求的恢复速度，若钢厂迎来大规模联合减产，配合需求的回升，届时会形成阶段性供需错配，从而带来一波反弹行情。

图片来源网络，仅供展示

针对当前钢价上涨。李广波还谈到，目前的位置，我不去过度悲观，也建议逐步开始“寻找机会”了，在底部试探的阶段，可以“试探性拿货”，由于行情不稳，一定要控制好总库存。当阶段性机会出现时，不要想太多，无论期货，还是现货，想太多，分析太多都会“误事”，有机会“先进去再说”，不用来回纠结，既然未来没人能够预测，为何纠结呢？“有机会先进去试探”，这句话很重要。有明确机会时，库存再加上去。

总之，在库存结构上，无论未来行情多好，都不要超过4-5成库存。相对高位时保持1-2成，相对低位时保持3-4成，毕竟没有大牛市，踏准节奏并不容易。在当下的行情当中，特别注意库存结构的调整，有机会就先轻库存尝试。而上涨高度要看钢厂有效减产、下游需求真正启动、库存快速去化，才会对价格形成较强向上驱动力。