摩根大通资产管理首席全球策略师戴维•凯利（David Kelly）在近日接受记者专访时表示，美联储货币政策从事实上负利率转向快速加息在动摇美国银行体系稳定性，美国银行业可能出现的信贷紧缩令人担忧，美国经济有超过50%的几率出现衰退，美国联邦储备委员会应该停止加息。
凯利说，美国今年3月份以来多家银行陷入危机受到两个方面因素的夹击。一方面，利率快速上升损害银行资产的价值；另一方面，利率的快速上涨导致存款人把资金从银行转移到货币基金市场获取更高回报。
凯利表示，银行业的问题不是经济基本面带来的问题，银行信贷质量基本稳定，延迟付款率处于低位，但银行体系没有为利率从零快速上涨做好准备。
凯利告诉记者，美国监管机构对几家区域性银行危机的应对相对及时，但美联储加息过快过高促成银行业危机的出现。
他说：“美联储在加息之前等待的时间太久，现在又加息太多，这在动摇银行体系的稳定性。”美联储日前在报告中在硅谷银行出现的一些问题上责备自身是正确的，最大的问题是美联储过长时间维持事实上的负利率，然后又加息过快，这一冲击真的在动摇区域性银行的稳定性。
凯利认为，美国银行业将会面临问题，但预计大银行不会出现麻烦，后续将是一个缓慢的过程。银行将会继续通过借款来让负债与资产相匹配，问题是这种借款的成本高于存款利率，区域性银行业务的经济性将受损，这种情况将继续发生。解决这一问题的最好办法是美联储停止加息并把利率降至更为中等的水平，然后让通胀逐渐回落。
凯利表示，美国银行资本充足率良好，情况远好于2008年的情况，经济本身没有巨大的泡沫，但问题是利率上涨在损害区域性或小型银行业务的经济性。这将会让区域性银行提供贷款的意愿大大降低，自己担忧信贷萎缩的出现，小银行不那么愿意为小企业贷款可能导致经济更快放缓。
凯利警告，如果银行收紧信贷，小企业可能会碰壁。到今年年底，信贷紧缩可能会损失很多就业岗位并导致很多小企业破产。由于欧洲央行和英国央行也在从接近零利率水平加息，全球将会有一定信贷紧缩。有一些企业只能在零利率情况下生存，加息将会带来不稳定性。但今年全球经济将会缓慢增长。
凯利预计，美国经济有50%的概率出现衰退。如果美国经济在今年年底前进入衰退，那将是由高利率下企业支出下降导致。不过，美国经济预计将出现温和衰退而不会出现大衰退，美国经济并不处在“悬崖”边缘，而是在一片沼泽的边缘，情况将会变得相当湿软并难以走出这一境况。
他表示，不管美联储是否加息，通胀最终都会下降。这是由于美国工资增长依然相对缓慢，员工没有因通胀而得到补偿，因而必须在劳动力市场找到一份工作，美国没有那么强的工资上涨压力。
凯利还表示，美国设立债务上限是全然不负责任的，美国可以通过税收和支出管理预算。目前，两党在债务上限问题上有大的分歧，这都是由于党派利益。如果美国出现债务违约，市场资产价格将会快速下跌。
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